【參考譯文】: 銀行過(guò)時(shí)了嗎？
“癡肥且沾沾自喜”的商業(yè)銀行，其金融媒介的身份正被迅速取代中
(1) 假如美國(guó)所有的商業(yè)銀行突然一起關(guān)門，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成什么影響？放眼美國(guó)大部分的歷史，這個(gè)答案將是：超大規(guī)模的金融災(zāi)難，就有如1930年代早期，銀行像骨牌效應(yīng)般連鎖倒閉所造成的“大蕭條”。但是時(shí)至1993年，令人吃驚的答案是：銀行倒閉可能無(wú)關(guān)痛癢。
(2) 想想這件事實(shí)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)持續(xù)27個(gè)月，但在此期間銀行對(duì)企業(yè)新增貸款的凈額是零。上周聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)報(bào)道，全國(guó)大銀行對(duì)企業(yè)貸款在6月9日的前一個(gè)星期之內(nèi)又減少了24億美元成為2748億美元。在害怕銀行信用不足對(duì)脆弱的經(jīng)濟(jì)造成破壞的情況下，白宮與聯(lián)邦機(jī)構(gòu)極力促成銀行開啟它們的貸款窗口。過(guò)去兩周來(lái)，政府當(dāng)局引用一些新措施，讓銀行更容易貸款。例如簡(jiǎn)化貸款的紙上作業(yè)，而且所有房地產(chǎn)貸款不再需要正式的估價(jià)程序。
(3) 政府的擔(dān)心有道理嗎？現(xiàn)在誰(shuí)要靠銀行？幾乎沒(méi)有。銀行曾經(jīng)獨(dú)霸企業(yè)貸款，但是現(xiàn)在80% 的企業(yè)貸款都由非銀行機(jī)構(gòu)接管，例如壽險(xiǎn)公司、經(jīng)紀(jì)行及融資公司。銀行曾是唯一的現(xiàn)款來(lái)源，但現(xiàn)在企業(yè)與個(gè)人可以其保險(xiǎn)公司名義開立支票，向退休基金貸款，并把薪水支票存在經(jīng)紀(jì)行的貨幣市場(chǎng)賬戶里。華盛頓的銀行顧問(wèn)Edward Furash 指出：“即使銀行死光光，我們還是可能擁有蓬勃的經(jīng)濟(jì)�！�
(4) 具有諷剌意義的是，正在銀行加速落入敗部的當(dāng)兒，它們卻在過(guò)去15個(gè)月以來(lái)累積了創(chuàng)記錄的430億美元利潤(rùn)，制造出銀行業(yè)卷土重來(lái)的印象。但這些收入并非來(lái)自明智的貸款決策。銀行沒(méi)有因貸款給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美國(guó)而獲利，卻將它們的基金投資在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)且提供7% 高利率的政府債券。而這些基金卻只提供貢獻(xiàn)存款存戶2% 的微薄利息。這種投資策略讓銀行職員無(wú)事可做，只須把腳蹺在桌上等待利息滾滾涌入。
(5) 這些利潤(rùn)可能是有代價(jià)的。銀行不只因?yàn)榫o縮信用而失去許多忠實(shí)顧客，而且不經(jīng)意地敞開大門，讓一大批非銀行機(jī)構(gòu)蜂擁進(jìn)入貸款市場(chǎng)。Furash 說(shuō)：“銀行業(yè)還沒(méi)意識(shí)到威脅。它們癡肥又沾沾自喜，而且并不了解：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的確需要貸款業(yè)，但并不一定需要銀行�！� 醫(yī)學(xué)全在線jfsoft.net.cn
(6) 銀行常以孱弱的經(jīng)濟(jì)為貸款下降的理由。但是諸多證據(jù)顯示銀行對(duì)企業(yè)貸款仍是小心翼翼。這并不奇怪。過(guò)去5年，銀行必須想辦法沖銷1250億美元的呆賬，這些呆賬來(lái)自對(duì)不動(dòng)產(chǎn)購(gòu)買者、發(fā)展中國(guó)家、農(nóng)民與能源工業(yè)的貸款。
(7) 熱衷貸款的其他金融機(jī)構(gòu)大舉入侵，對(duì)銀行造成深切的傷害。戴維"威斯（David Wyss)是大型經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)社DRI/McGraw-Hill的資深金融學(xué)家。他指出：“銀行明顯地失去企業(yè)貸款的特權(quán)。它們應(yīng)該感到恐懼，因?yàn)檫@才是它們真正的利潤(rùn)所在�！�
